Články s obsahem
Několik akademiků zjistilo, že řada silně zadlužených zemí se spoléhá na financování z Číny. Miliardy dolarů, které Čína těmto zemím půjčuje, se však v jejich účetnictví často neobjevují.
Je to proto, že čínské půjčky často nejsou poskytovány vládám, ale fiktivním společnostem a měnovým swapům. To těmto zemím umožňuje vyhnout se nutnosti hlásit tento dluh úvěrovým agenturám.
Vedlejší
Když věřitel půjčuje peníze, musí podstoupit riziko, že dlužník peníze nesplatí. Jedním ze způsobů, jak může banka toto riziko minimalizovat, je zajištění. Hodnota zajištění je však často otázkou názoru a podvodné aktiva jsou v Číně běžné. V jednom případě právník v Šanghaji zjistil, že hromada oceli zastavená jako zástava za úvěr od CITIC zmizela.
Autoři zprávy tvrdí, že vysoce riziková povaha zástavy v Číně zvyšuje pravděpodobnost, že „náhlé zastavení“ čínských úvěrů by mohlo vyvolat globální ekonomický šok. Zhoršilo by to také problémy chudých zemí, které jsou silně závislé na „evergreeningu“, což znamená refinancování dluhu, který již nastal.
Kromě problému chybného oceňování nemovitostí jsou v čínském bankovním systému rozšířené podvody. Banky například používají falešné pozemkové certifikáty a falešné skladní doklady k pokrytí své angažovanosti. Věřitelé navíc často přehlížejí provize.
Na rozdíl od oficiálních půjček sledovaných MMF a Světovou bankou jsou čínské půjčky rozvojovým zemím často zahaleny tajemstvím pujcka 100000 . Často jsou poskytovány společnostem, nikoli vládám, a požadované zajištění lze kdykoli stáhnout. Mnoho z těchto půjček navíc obsahuje klauzule, které je vylučují z jakékoli mezinárodní restrukturalizace dluhu. To může být dáno snahou Pekingu udržet si kontrolu nad dlužníky, a to i po neplnění jejich závazků.
Úrokové sazby
Čínská centrální banka v pátek ponechala klíčové úrokové sazby z úvěrů beze změny, což naznačuje, že vláda bude i nadále pečlivě řídit svou hospodářskou politiku ve snaze vyvážit růst a úroveň zadlužení. Základní úroková sazba pro jednoleté úvěry zůstala na 3,45 %, zatímco úroková sazba pro více než pět let zůstala na 4,2 %, což je úroveň, u které ekonomové očekávají, že na této úrovni zůstane po zbytek roku.
Čína se stala sofistikovaným věřitelem rozvojových zemí s rostoucí přítomností v Africe. Její úvěry jsou kryty sofistikovanými smluvními podmínkami, které čínským věřitelům zaručují splacení a poskytují jim výhodu oproti ostatním věřitelům. Tato ustanovení zahrnují doložky o křížovém selhání, křížovém zrušení a stabilitě a lze je nastavit tak, aby bylo zajištěno splacení, i když se dlužník potýká s finančními potížemi.
Čínští věřitelé jsou navíc díky své velikosti a síle na místním trhu schopni poskytovat úvěry s relativně nízkými úrokovými sazbami. To jim pomohlo zaplnit mezeru ve financování, která je pro rozvoj Afriky klíčová. Tyto nízké úrokové sazby však mohou mít dlouhodobé negativní důsledky, včetně zvýšených rizik udržitelnosti dluhu a závislosti na „věčně se zlepšujícím“ čínském dluhu pro plnění splátek.
Aby vědci z AidData v univerzitní nemocnici William & Mary pochopili dopad těchto problémů, shromáždili a analyzovali 100 čínských úvěrových smluv s rozvojovými zeměmi. Data jsou k dispozici ke stažení v online úložišti s možností vyhledávání. Výzkum je prvním pokusem o zveřejnění komplexních informací o finančních podmínkách těchto úvěrů.
Splatnost
Zájem čínských bank o nové úvěry chudým a vysoce zadluženým rozvojovým zemím klesá. V důsledku toho splátky dluhů z těchto zemí nyní převyšují nové výdaje (Horn a kol. 2021). V důsledku toho je mnoho z těchto zemí stále více závislých na „evergreeningu“, což znamená prodlužování splatnosti úvěrů refinancováním plateb jistiny a úroků v okamžiku jejich splatnosti.
Soubor dat pro tuto zprávu zachycuje finanční charakteristiky a smluvní ustanovení čínských úvěrových smluv a také 142 srovnatelných smluv od nečínských věřitelů. Je k dispozici online a lze jej třídit podle věřitele, dlužníka, sektoru a smluvního ustanovení.
Splácení
S tím, jak se Čína stala sofistikovanějším poskytovatelem úvěrů, se její úvěrové smlouvy staly složitějšími. Nyní obsahují propracovanější záruky splácení, což čínským věřitelům dává výhodu oproti ostatním věřitelům. Tato ustanovení také ztěžují občanům v zemích, které si půjčují, volat své vlády k odpovědnosti. Nedávná studie provedená organizací AidData a Centrem pro globální rozvoj německého Kielského institutu analyzovala 100 čínských úvěrových smluv, aby odhalila jejich právní podmínky. Kompletní datová sada je k dispozici online.
Autoři zprávy zjistili, že většina smluv obsahuje doložky o mlčenlivosti, které brání dlužníkům ve sdělování podmínek jejich dluhu občanům a dokonce i jiným věřitelům. Zjistili také, že mnoho úvěrů obsahuje neformální dohody o zajištění a slibuje, že Čína nebude zahrnuta do kolektivní restrukturalizace, známé jako ustanovení „žádné Pařížské kluby“. Toto ujednání je specifické pro Čínu a dává Pekingu výhradní pravomoc rozhodovat o tom, zda rozvojovým zemím poskytne oddlužení, či nikoli.
Tato mezera ve zveřejňování informací ztěžuje investorům informovaná investiční rozhodnutí. Také snižuje účinnost politických nástrojů, které pomáhají dlužníkům spravovat jejich dluhy. Například schopnost země získat přístup na mezinárodní kapitálové trhy závisí na přesnosti jejích oficiálních statistik dluhu. Nedostatek spolehlivých údajů by mohl vést investory k podcenění rizika půjčování peněz vysoce rizikovým dlužníkům.